通用电气将以214亿美元向丹纳赫公司出售生物制药业务

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    2019年2月26日，美国丹纳赫公司（Danaher Corporation ，下称“丹纳赫”）相关负责人向第一财经记者证实，丹纳赫与通用电气公司（GE）达成了一项最终协议，前者将以214亿美元的价格，收购后者旗下GE生命科学公司（GE Life Sciences）的GE生物医药（GE Biopharma）业务。上述负责人还进一步表示，收购通用生物制药业务是丹纳赫迄今为止最大规模的交易。

    丹纳赫公司最初只是一家投资公司，该公司的快速发展，离不开超强的收购整合能力。丹纳赫中国及北亚区总裁彭阳此前在接受第一财经记者专访时，并不否认公司在行业内被称作“收购整合之王”。他对记者介绍，1986年到2014年底共收购企业400多家。公司营业额从1986年的3亿美元增长到目前的近200亿美元。当下其业务涉及生命科学、医疗诊断，牙科、环境及应用解决方案。2017年丹纳赫营收达183亿美元，位列美国财富500强的144位。2018年，在全球医疗诊断行业，丹纳赫位列第三。

    第一财经记者在通用电气官网的声明中了解到，在这项交易中，丹纳赫将向通用电气支付210亿美元现金，并承担该业务部门人员的部分养老金计划，价值约合4亿美元。交易预计在今年第四季度内完成，且需经过监管部门批准。通用电气主席兼首席执行官拉里·卡尔普表示，这项交易是通用电气改革进程中的一座里程碑。他指出，交易完成后，通用电气将停止继续扩大对医疗保健业务的投入。

     声明还显示，被出售的生物制药业务是通用医疗(GE Healthcare)业务板块的一部分，其主营业务是为生物制药企业提供工艺开发和生产制造流程中的仪器、耗材及软件产品。2018年，该业务部门营业额约为30亿美元。通用医疗其他业务2018年营业额共计约170亿美元。

     过去两年，GE的核心电力业务利润大幅下滑，加上旗下GE Capital子公司亏损，使得公司业绩情况一直在苦苦挣扎。受此影像，去年10月更换了其董事长兼CEO，曾在丹纳赫公司担任董事长兼首席执行官的拉里·卡尔普（Lawrence Culp）成为通用电气新董事长兼CEO。据悉，拉里·卡尔普在丹纳赫任职期间，曾帮助丹纳赫从一家制造业公司转型为科技企业。期间，该公司的市值增长了5倍。

       尚华医药集团中国投资负责人王世威对第一财经记者分析，剥离资产可以帮助GE削减开支、偿还债务，从而避免通用电气的债务评级跌入垃圾级别。而丹纳赫在完成对GE医疗的并购后，也可以从根本上重塑自身业务，转型为生物制药设备和技术服务供应商。目前，丹纳赫的生命科学部门中还包括了贝克曼库尔特生命科学（Beckman Coulter Life Sciences）、IDT等公司。丹纳赫要完成这笔史上最大的并购交易，那么资金方面将如何解决呢？公开资料显示，丹纳赫的现金储备不足10亿美元，截至2018年底，其长期债务约为96.9亿美元。

      丹纳赫方面透露，计划通过股票筹资约30亿美元。还将发行债券或新的信贷额度为剩余的收购提供资金。在不久前的2018年7月，丹纳赫已经布局将旗下牙科业务分拆成为了一家独立的上市公司Dentalco，从而完善了向生命科学公司转型。按照计划，这项分拆将在今年下半年完成。值得注意的是，丹纳赫本次收购的GE生物医药是专注于支持生物医药行业药物的发现和研发，以及生物制药的制造工艺和流程开发。其业务包括销售色谱所需的硬件及其耗材，细胞培养基，一次性用品，并对仪器及其耗材进行研发，以及提供相关的服务。并购完成后 GE生物医药将作为一家独立运营的公司。

     丹纳赫总裁兼首席执行官Thomas P. Joyce说：“GE生物医药以提供‘best-in-class’生物加工技术和解决方案而闻名于世。除去带来一支才华横溢并充满激情的团队，本次收购不仅为丹纳赫生命科学部门的产品组合添加了高度创新的和行业领先的产品系列，还为丹纳赫当前的生物制剂生产流程的解决方案提供了极好的补充。在重要且极具吸引力的生命科学市场中，丹纳赫期待GE生物医药的加入，能进一步助推我们自身的创新和成长。此外本次意义重大的收购，也让丹纳赫的商业资源能为GE生物医药的客户所用，通过提供端到端的生物加工解决方案，帮助他们在开发和提高生产能力方面实现突破。”